05/2/ 1
｢ｿﾆｰの株主は厳しい｡他社並の業績では満足してもらえない｣とｿﾆｰ会長兼CEOの出井伸之氏は愚痴をこぼすことがある｡東京株式市場では､ｿﾆｰの株価は夏以降､一進一退が続いている｡投資家のｿﾆｰを見る目は厳しい｡
日本の大手ｴﾚｸﾄﾛﾆｸｽ各社と比べると､ｿﾆｰの業績はそれほど見劣りしない｡第2四半期まで（4−9月の6ｶ月累計）の当期純利益は前年同期比2．2倍の764億円で､松下電器産業の562億円､日立製作所の411億円を上回った｡また日本では年度の業績見込みを各社が公表する習慣があるが､それによるとｿﾆｰの当期純利益は1100億円で､ｴﾚｸﾄﾛﾆｸｽ各社の中ではﾄｯﾌﾟである｡
にもかかわらず､ｱﾅﾘｽﾄの多くはｿﾆｰの業績に対して｢力強さを感じない｡今後が不安である｣というﾈｶﾞﾃｨﾌﾞな評価を下している｡その理由は､本業であるｴﾚｸﾄﾛﾆｸｽ部門が伸び悩んでいることにある｡ﾃﾞｼﾞﾀﾙ家電が大きなﾌﾞｰﾑとなり､松下などﾗｲﾊﾞﾙ各社は大幅な増益を達成したが､ｿﾆｰのｴﾚｸﾄﾛﾆｸｽ部門は逆に減益だった｡そればかりか日本市場では売り上げを前年同期比で7％も落としてしまった｡ｿﾆｰの利益は｢ｽﾊﾟｲﾀﾞｰﾏﾝ2｣の大ﾋｯﾄによる映画部門の増益や､金融部門の好調によるものであり､本業のｴﾚｸﾄﾛﾆｸｽ部門では｢競争に負けた｣と見なされているのである｡
かつてのｿﾆｰは｢技術力に優れた企業｣というｲﾒｰｼﾞがあり､これが｢ｿﾆｰ･ﾌﾟﾚﾐｱ｣となって株価を押し上げていた｡だが現在のｿﾆｰは､ﾃﾞｼﾞﾀﾙ家電の技術面で優位性がない｡
ｿﾆｰは家庭用ﾋﾞﾃﾞｵ･ｶｾｯﾄ･ﾚｺｰﾀﾞｰ（VCR）の分野で､松下のVHS方式に敗れた｡さらにﾋﾞﾃﾞｵ･ﾃﾞｨｽｸの分野でも､東芝･松下連合のDVD方式に圧倒された｡この2度の敗戦により､家庭用のﾚｺｰﾀﾞｰ市場のﾄｯﾌﾟﾒｰｶｰから､ﾜﾝ･ｵﾌﾞ･ｾﾞﾑの企業に転落した｡さらにｿﾆｰは､ﾌﾞﾗｳﾝ管式ﾃﾚﾋﾟの成功に安心して薄型ﾃﾞｨｽﾌﾟﾚｰへの先行投資を怠った｡この結果､液晶ﾊﾟﾈﾙ（LCD）でもﾌﾟﾗｽﾞﾏ･ﾃﾞｨｽﾌﾟﾚｰ･ﾊﾟﾈﾙ（PDP）も自社では生産できず､他社から供給を受けるだけの企業になってしまった｡これでは独自の技術力を発揮するのは難しい｡こうした失敗の結果として｢ｿﾆｰ･ﾌﾟﾚﾐｱ｣ははげ落ち､投資家の期待を裏切る結果となってしまった｡
ｿﾆｰは今､技術的な優位性を奪還する努力をしている｡DVDの次世代規格である｢ﾌﾞﾙｰﾚｲ･ﾃﾞｨｽｸ（BD）｣では主導的存在だ｡また次世代の薄型ﾃﾞｨｽﾌﾟﾚｰとして期待される｢有機発光素子（有機EL）｣開発でも世界の先頭を走っている｡しかし､こうした次世代技術を採用した商品が市場で主流になるまでには､2−3年かかると見られている｡それまでの間､ｿﾆｰは｢ﾜﾝ･ｵﾌﾞ･ｾﾞﾑ｣の企業として､｢ﾌﾟﾚﾐｱ｣抜きで競合ﾒｰｶｰと戦わなければならないのである｡
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