J-CASTﾓﾊﾞｲﾙﾆｭｰｽ

郵便局の投資信託　半分以上基準価格割れ

07/12/30

郵便局が販売している投資信託16本のうち9本が基準価格を割り込み､ゆうちょ銀行が個人投資家への説明に追われている｡基準価格割れのﾌｧﾝﾄﾞは2007年12月25日現在で､｢野村資産設計ﾌｧﾝﾄﾞ2015～2040｣や｢ﾌｨﾃﾞﾘﾃｨ･日本配当成長株投信｣､｢GS日本株式ｲﾝﾃﾞｯｸｽ･ﾌﾟﾗｽ｣などで､じつに半数以上が基準価格を割っているのだ｡

苦情言う人はいないが｢説明行脚｣に追われる

ゆうちょ銀行が個人投資家への説明に追われている

ゆうちょ銀行は､社内基準により評価損が20万円を超える投資家には事情説明に歩いている｡ｻﾌﾞﾌﾟﾗｲﾑ問題が噴出した07年8月には約8万5000人がその対象となったが､｢基準価格が割れたことで苦情を言う人はいません｡むしろ､情報提供が遅れることを問題視されています｣と､説明責任を果たしていることを強調する｡｢あのとき（8月）に比べて株価が戻ってきているので､（説明の対象先は）減っています｣というが､相変わらず｢説明行脚｣に追われていることは確かなようだ｡

そもそも少額貯蓄者のための｢金融機関｣である郵便局で投資信託を買う人は､比較的高齢で､しかも｢初めて｣という人が少なくない｡｢基準価格割れ｣と聞いて､直感的に｢損する｣と思う人もいるはずだ｡

さぞ苦情が殺到していると思ったが､ゆうちょ銀行は｢基本的にｸﾚｰﾑなどありません｡購入されるときの､ﾘｽｸ説明を理解してもらえているのだと思っています｣と説明する｡

現在､郵便局で販売している投信では､日興ｱｾｯﾄ･ﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄが運用する｢日興五大陸株式ﾌｧﾝﾄﾞ｣が1万1919円でもっとも高値をつけていて､最も低いのがﾌｨﾃﾞﾘﾃｨ投信の｢ﾌｨﾃﾞﾘﾃｨ･日本配当成長株投信｣の8800円だった（12月25日時点）｡

なかでも､｢定年への備え｣を｢売り｣に07年6月に投入した野村ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄのﾀｰｹﾞｯﾄｲﾔｰﾌｧﾝﾄﾞ｢野村資産設計ﾌｧﾝﾄﾞ｣（2015～2040）は軒並み基準価格を割っている｡運用期間が長いﾌｧﾝﾄﾞほど､株式などのﾘｽｸの高い運用商品が組み込まれているので､株式市場が低調になって大きく割り込むことになったが､発売2か月ですでに9500円前後と基準価格を割っていた｡

基準価格割れがｲｺｰﾙ元本割れではない

ﾌｨﾃﾞﾘﾃｨ投信は11月に販売しているﾌｧﾝﾄﾞの一部にｻﾌﾞﾌﾟﾗｲﾑ関連銘柄を組み込んでいた商品があったことを公表｡郵便局で取り扱っている商品には含まれていないが､やはり株式市場の低迷とｲﾒｰｼﾞﾀﾞｳﾝがあったようだ｡

05年10月に設定された｢GS日本株式ｲﾝﾃﾞｯｸｽ･ﾌﾟﾗｽ｣も､9284円と基準価格の１万円を割れているが､この商品について､ゆうちょ銀行は｢すでに分配金を払っているので､ﾄｰﾀﾙでは元本を割れていないはず｡基準価格は変動しますから､それで一喜一憂するのはいかがなものでしょうか｡投信は中長期的な投資商品ですから､狼狽売りが一番いけない｣といい､ﾏｽｺﾐ報道が煽ってﾐｽﾘｰﾄﾞしかねないと指摘する｡

しかし､｢郵便局の利用は､地方､高齢者､投資初心者が圧倒的｡そういう人に対して､あまりに気軽に声をかけてきた｡（評価損について）地方に住むお年寄りなどに対して､納得してもらえる説明ができているとは思えない｣（経済評論家の荻原博子さん）といった憤りの声もある｡