J-CASTﾓﾊﾞｲﾙﾆｭｰｽ

東京海上のｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ戦略鮮明に　海外投資積極化､国内は見直し

08/8/12

東京海上ﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ（HD）は､米国の中堅損害保険ｸﾞﾙｰﾌﾟ､ﾌｨﾗﾃﾞﾙﾌｨｱ･ｺﾝｿﾘﾃﾞｲﾃｨｯﾄﾞを47億500万ﾄﾞﾙ（約5000億円）で買収すると発表した｡日本の損保各社は国内収益が伸び悩んでおり､東京海上は海外展開を強化して､収益力拡大を図る戦略を鮮明にした形だ｡

海外の事業比率が低い損保は減収

｢他の追随を許さない世界ﾄｯﾌﾟｸﾗｽの保険ｸﾞﾙｰﾌﾟを目指す｣｡2008年7月23日､買収発表の会見で東京海上の隅修三社長は自らのｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ戦略を強調した｡東京海上は08年3月に英ﾛｲｽﾞ保険市場の有力企業､ｷﾙﾝを約950億円で買収しており､日米欧の主要拠点に基盤を持つことになる｡

日本の保険会社による海外企業のM＆A（合併･買収）では過去最大となり､東京海上は買収資金を手元資金と社債発行で調達して､年内に買収を完了する予定だ｡米損保市場の規模は約50兆円と世界最大｡米景気は停滞しているが､東京海上は｢中長期的には成長が期待できる｣と判断した｡

日本の損保業界は､保険金の不払い問題に加え､新車販売の不振で主力商品の自動車保険の販売が低迷している｡損保大手6社の2008年3月期決算は､海外展開を積極化している東京海上などが連結ﾍﾞｰｽで増収だったのに対し､海外の事業比率が低い損害保険ｼﾞｬﾊﾟﾝなどは減収｡東京海上は06年に買収したｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙの損保子会社などの業績が伸び､海外展開が明暗を分けた｡

保有するあおぞら銀の株式を順次売却

東京海上は海外への投資を積極化する一方､国内投資は見直しに着手している｡00年には旧日本債券信用銀行（現あおぞら銀行）の受け皿として､ｿﾌﾄﾊﾞﾝｸやｵﾘｯｸｽと3社連合を結成したが､今年に入って､保有するあおぞら銀の株式（発行済み普通株式の9.1％）を順次売却している｡出資に見合う成果を得られないと判断したためだ｡

また､東京海上は7月､持ち株会社の名称を従来の｢ﾐﾚｱHD｣から｢東京海上HD｣に変更した｡ﾐﾚｱHDは02年､東京海上と日動火災海上保険が経営統合した際に設立したが､海外で｢Tokio　Marine｣として知名度が高かった｢東京海上｣に比べ､｢ﾐﾚｱ｣は浸透しなかったからだ｡

今回のﾌｨﾗﾃﾞﾙﾌｨｱ社の買収で東京海上の利益に占める海外事業の比率は21％から35％に拡大する｡業界では｢名実ともにｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ企業に脱皮する布石を打った｣との観測がもっぱら｡損保業界は｢三井住友海上火災保険や損保ｼﾞｬﾊﾟﾝが業界首位の座を狙って､国内での再編を仕掛ける｣との見方が流れていたが､東京海上の動きは他社の海外展開を刺激する可能性もありそうだ｡

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