2020年 8月 13日 (木)

試験にレポート、学生トレーダーは超多忙 慶大が学業の合間にプラス積み上げ(1)【FX大学対抗戦 第14週】

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   期末試験やレポートの提出に追われた学生トレーダーは今週(2020年7月20日週)、学業に専念したことで、早稲田大学、明治大学、専修大学が取引を見送った。

   そうしたなか、慶応義塾大学が多忙の合間を縫って英ポンド円取引へのトライを続け、プラスを積み上げた。

  • 慶應大が着々……
    慶應大が着々……
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「財政出動」が着眼点(明治大学)

   みなさん、こんにちは。明治大学投資サークルBreakouts!外務局長の池田慶吾です。

   今週(7月20日週)は取引なしで1週間を終えてしまいましたが、為替市場のニュースを紹介します。

《EU(欧州連合)コロナ復興基金案合意》
EUではCOVID-19の復興基金の議論が行われていましたが、「倹約4か国」と呼ばれる加盟国の合意を得られなかったため難航していました。

   結果としては、

(1)「倹約4か国」に対してEUに拠出した分担金の払い戻しを増額、
(2)資金が適切に使われていない場合に加盟国が首脳会議で問題提起をでき、
(3)法の支配が徹底されていないと判断されれば必要な手続きを経て拠出停止できる。

といった譲歩によって合意にたどり着いたようです。

   また、この事はユーロ圏財政の一本化への大きな一歩となったとされています。EUでは通貨統合は早かったのですが、今回の債権の大量発行で加盟国全体で足並みを揃えて資金調達する形となりました。

《緩和相場と息切れ》
コロナショック明けのマーケットはFRB(米連邦準備制度理事会)を中心に大量の緩和マネーが発行されたことによって、株式市場は早急に回復していました。しかし、直近の株価は少し息切れの様相を見せ始め、ダウンサイドリスクへの警戒感が高まっていました。

   今回のEUの財政出動が足元のダウンサイドリスクを軽減するほか、今年中の施行が期待されているFRBによるYCC(イールドカーブ・コントロール)の実施などが行われれば金融市場のファンダメンタルズは再び好転して株価はさらに上昇すると考えられます。

《YCCへの期待感と、株・為替への影響》
ここで注意すべきなのは、YCCは為替にとってはダウンサイドの要素となるということです。YCCはイールドカーブ(債券の利回り曲線)を、コントロール(買い入れにより操作)するという行為であるために、FRBのバランスシートは一段と拡大していくことが考えられます。

   その場合、ドルの価値は棄損されていくことから、ドル円及びクロス円通貨は下落方面に圧力が強まるためか買い向かいづらくなっていくことが予想されます。

《今後の着眼点》
現在は米ドルの政策金利(下限)が「0」になっている状態なので、これ以上政策金利の引き下げはあり得ません。またFRBは事実上無制限の量的緩和策、個別社債の買い付けと行った資金供給手段はある程度出尽くしており残るはYCCぐらいのものとなっています。

   よって金融緩和だけではなく、財政出動に着眼点を置いてファンダメンタルズの良し悪しの判断のもと為替市場の状況判断をしていく必要があるため、米国・欧州・日本などの先進国の政府機関の報道を追っていく必要があります。

◆ 児山将のワンポイントアドバイス
EUの復興基金議論は5日にわたり議論され、ようやく決着がつきました。歴史的に、EUで何か決める場合、ほぼ一度では決まりません。このことを覚えておくと、市場参加者の思惑も読みやすくなります。
さて、イールドカーブ・コントロールですが市場は9月の導入を予想しているようです。ただ、フォワードガイダンスやの導入や膨れ上がったバランスシートの目標設定が先であると考えられます。
なお、クラリダ副議長とブレイナード理事はイールドカーブ・コントロールが、フォワードガイダンス強化に役立つと前向きの見解。ただ、FRBのパウエル議長とニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁の発言を見ると、導入の可能性は低いのではないでしょうか。

前週からの損益   プラス・マイナスゼロ
7月24日現在          9801円

◆ 今週は取引できませんでした(早稲田大学)

   今週はテストとレポートがたくさんあって、まったく取引できませんでした。

前週からの損益   プラス・マイナスゼロ
7月24日現在        1万1420円

プロフィール
早稲田大学 塩野勇輝(しおの・ゆうき)
商学部2年。早稲田大学 株式投資クラブfoward所属。
趣味のバンドではドラム担当。韓国ドラマの鑑賞は小学生時代からの趣味で、現在は字幕や吹替なしで毎日観ています。ルービックキューブをはじめとするさまざまなパズルゲームも好き。将来の夢は、webマーケティング会社の経営者。リアルマネーでの取引は初めてですが、「慎重さを兼ね備えた大胆さ」をモットーに取引したいと思っています。また、自分の金融リテラシーも高められたらな、と思っています。
目標到達金額は利率100%の2万円。どうぞよろしくお願いします。
東京都出身。
明治大学 池田慶吾(いけだ・けいご)
文学部2年。
明治大学Breakouts!代表。大学投資連合USIC副代表。
ファンダメンタルズ分析を中心に取引していきたいと思います!
@Bimoku_shurei(本人Twitter)
@Break_Outs(サークルTwitter)
慶應義塾大学 ビリオネア
商学部2年。FX取引は歴1年ぐらいの初心者。かなりの飽き性だが無理せずコツコツと腕を磨いていきたい。専ら最近は、ファンダメンタル分析より値幅を使ったテクニカル分析を勉強中。
専修大学 不思議ちゃん
専修大学投資研究会TAMAGOに所属。投資経験は1年ほどですが、毎日アルバイトをしているため、あまり経験がなく、今回のFX大学対抗戦を機会に、もっと実践を積みたいと思います。将来はサンエックス株式会社の経理部に入社したいと願っています。好きなキャラクターはすみっコぐらし
お手柔らかにお願いします。
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