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「ルールはいろいろ」バラエティーに富んだ商品群

   「Tracers グローバル2倍株（地球コンプリート）」（※2）は、株価指数先物が存在する国・地域への投資に同じ先物指数を利用することで、2倍のレバレッジをかけて世界の株価指数に分散投資するのがルールだ。「"地球丸ごと"をコンプリートしていく」（※3）――そんなイメージだ。

   有賀さんは、こう説明する。

「世界の株式は、米国株を中心にヨーロッパ株もエマージング株もお互いに影響しあっています。米国株が上がると世界の株価全体が上がりやすく、また、米国株が下がると世界全体が下がりやすくなります。これを『正の相関』といいます。ただ、異なる国・地域の株価が結果的に同じ方向に動く場合でも、その変動率が違ったり、動きにタイムラグがあったりします。ここに、『分散投資が非常に大事だ』とお伝えしている理由の一つがあります。
例えば、エネルギー株が下落し、その比重の大きい米国株式市場全体が下がっていても、エネルギーセクターの比重が小さい国の株式市場では相場が下がらない、といった日もあるわけです。外国株投資は米国株だけでいいという主張も一部にありますが、グローバルな分散投資はリスクヘッジの意味合いからも、とても大事です」

   「Tracers グローバル2倍株（地球コンプリート）」のユニークな点は、MSCI全世界株式指数などのような、単一の世界株価指数に投資するのではなく、米国株やヨーロッパ株、エマージング株などの先物やETF（上場投資信託）を活用して、世界中の株式を広範囲にカバーしている点だ。2022年7月末時点では、世界の8038もの銘柄に投資している。特定の指数に縛られないからこそ、時代に合わせて地球をコンプリートする、柔軟な分散が可能になるとの考えだ。

   「外国株式への投資を、さらにより幅広くしていきたいと考えている方に、『こんなの欲しかった』と感じていただけるのではないかと考えています」と、金澤さんは言う。どうやら、Tracersシリーズはバラエティーに富んだ商品群になりそうだ。

   金澤さんは、こう続ける。

「第1弾ファンドは、二つとも株価指数に連動したインデックス運用と分散投資、そしてレバレッジを『ルール』に取り入れたものでしたが、Tracersシリーズが今後採用する『ルール』の可能性は無限です。たとえば、配当に着目する、バリュエーション（投資尺度）に着目する、日本株など米国株以外の株価指数と金を組み合わせてみる、などなど。あらゆる『ルール』が考えられます。積立投資に適し、分散効果も期待できるような、そして、若い世代のみなさんの長期の資産運用に貢献できる新しい『ルール』を開発して、次のTracersファンドとして商品化していきたいと思います」

   どんな「ルール」を設計し、「そうか！ この手があったか！？」と驚かせてくれるのか。早くも第2弾が楽しみだ。

（※1）上記は当社独自の考えに基づく分類であり、一般的な分類とは異なる場合があります。
（※2）2022年8月31日付でファンドの名称を「グローバル２倍株ファンド（地球コンプリート）」から「Tracers グローバル２倍株（地球コンプリート）」に変更いたしました。
（※3）市場規模や流動性、取引規制などの投資環境を考慮し、当社が投資可能と判断した世界各国の株式へ分散して投資を行ないますが、現時点ではカバーできない国・地域も存在します。

（会社ウォッチ編集部）

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