就職先や転職先、投資先を選ぶとき、会社の業績だけでなく従業員数や給与の増減も気になりませんか？上場企業の財務諸表から社員の給与情報などをさぐる「のぞき見！となりの会社」。今回取り上げるのは、ウェブやスマホアプリのCX（顧客体験）向上を支援するプラットフォーム「KARTE（カルテ）」を運営するプレイドです。プレイドは2011年10月に設立。2015年に「KARTE（カルテ）」の提供を開始しました。2019年11月にはGoogleからの資金提供で大きな話題に。2020年12月には東証マザーズ（現グロース）に株式上場を果たしています。売上高は伸びているが「先行投資」で赤字続きそれではまず、プレイドの近年の業績の推移を見てみましょう（2020年9月期以前は単体決算）。プレイドの売上高は右肩上がりに伸びています。上場前の2018年9月期と比べると、2022年9月期は4.5倍を超えており、急速な成長といえるでしょう。一方、利益はほとんど生み出せておらず、2021年9月期に1.7億円の営業利益（営業利益率3.1％）をあげたほかは、営業赤字が続いています。2020年9月期は営業利益率マイナス26.9％、10.7億円もの営業赤字でしたが、これは上場直前に「KARTE」の事業拡大に向けた先行投資を行ったため、ということです。唯一営業黒字となった2021年9月期も、最終損益は1億円の赤字に。これは主に上場関連費用2億円のほか、投資有価証券評価損7000万円、未払金の増加額1.4億円などによるものです。2022年9月期は、営業損益が8.8億円の赤字に。売上総利益率（粗利率）は26.4％と前期並みでしたが、販売費および一般管理費が62.5億円と大きく嵩みました。有価証券報告書で販管費の内訳を見ると、給料及び手当が前期比52.5％増の27.3億円、広告宣伝費が同45.3％増の6.8億円とあり、これに加えて「のれん償却額」が1.6億円計上されています。2023年9月期の業績予想は、売上高が前期比16.8％増の85億2300万円、調整後営業損益（＝営業損益＋のれん償却額＋株式報酬費用＋その他一時費用）が9億7900万円の赤字となっています。主要事業は「KARTE」だがM&Aで多角化中プレイドは「SaaS事業」の単一セグメントですが、決算説明資料には領域別概要として、以下の事業があげられています＜プレイド＞・KARTE領域（KARTEシリーズ、TEAM）・新規領域（PLAIDEcosystem、STUDIOZERO）＜RT/ET/アジト＞・グループ各社（KARTERightSupport、EmotionTechCX、Databeat）2022年9月期の売上高構成比は、プレイド本体のKARTE領域が65億円と大半を占めており、新規領域は4300万円です。グループ会社のRT／ET／アジトは8.1億円ですが、ここにはアジト社の売上高は含まれておらず、2023年9月の第2四半期より連結予定とのことです。有価証券報告書には、KARTE（forWeb）およびKARTEforAppを利用している業界別割合が以下のように示されています。EC：35.7％（ファッション11.5％、美容・健康6.6％、ライフスタイル3.8％、その他13.8％）、その他：64.3％（人材・求人・転職10.9％、金融・保険・決済9.6％、広告・メディア・自社ホームページ・会員ポータル9.8％、不動産・建設・建築9.8％、その他24.1％）新規領域では、プレイドのAPI開放によるデータ・技術連携や企業アライアンスを通じ、パートナーと新たな価値を創出する事業を展開しています。RTは、企業におけるカスタマーサポート領域の事業を展開するRightTouch（2021年12月設立）、ETは、NPS（ネット・プロモーター・スコア）などサーベイ分野におけるサービスを提供するエモーションテック（2021年8月買収）の略です。アジトは、Google、YouTube、主要SNSやIndeed、ネイティブアドなど36もの広告サービスと連携するなどマーケティング関連データの抽出/更新/可視化を自動化する「Databeat」を提供しており、プレイドが2022年10月に買収しています。SaaS業界トップクラスの高給を誇るプレイドの従業員数は、2018年9月の85人から122人、190人と順調に増加し、上場後の2021年9月期以降も連結で262人、337人と業容拡大に伴う期中採用で急速に伸びています。単体でも2021年9月期は217人。直近の2022年9月期は267人となっています。平均年齢は34.1歳、平均勤続年数は2.7年、平均年間給与は976.5万円です。なお、ビジネス系SaaS業界は利益率が高く業績も安定しているので、従業員の平均年間給与が比較的高い傾向にあります。この中でもプレイドは、赤字続きにもかかわらず、頭ひとつ抜けたトップクラスの高給となっています。（参考）・スカラ：853万2,459円（2022年6月期）・ユーザベース：759.6万円（2021年12月期。上場廃止）・HENNGE：795.0万円（2022年9月期）・アステリア：754万6,560円（2022年3月期）・トヨクモ：742.7万円（2021年12月期）・チームスピリット：741.9万円（2022年8月期）プレイドの採用サイトを見ると、新卒採用のほか「Engineer/Designer」「PdM/PMM/R&D」「Business」「Accelerator（コーポレート）」といった幅広い職種での募集が行われています。「事業の多角化」で成長鈍化の懸念を払拭プレイドの株価は、上場翌年の2021年4月には5080円の高値をつけましたが、5月に3000円台に急落。さらに1年後の2022年5月には500円台まで下落し、8月には360円の安値まで落ち込みました。現在は700円前後で推移しています。5月が鬼門になっているのは、契約更新額の多い3月末に解約が増え、第2四半期決算に影響が現れるため。プレイドのサブスクリプション売上高比率は87.5％を占めており、ここでの解約が増えると第3四半期以降の収益にも大きな影響を与えます。株価低迷の原因は巨額の赤字ですが、成長性鈍化も懸念されています。2022年9月期は第3四半期の売上高およびARR（年間経常収益）が前四半期比で初めて減少しました。このためプレイドは、2021年8月にエモーションテックを買収、12月に子会社RightTouchを設立しました。2022年10月にはアジトを買収し、M&Aによる事業の多角化を図っています。エモーションテックは、感情データを収集し解析することで顧客体験価値の向上をサポートする「EmotionTechCX」のほか、マーケティングでの知見を応用して従業員体験価値・エンゲージメントの向上をサポートする「EmotionTechEX」を提供するなど、先進的な分野を開拓しています。アジトは、2024年Cookie廃止後の課題となる「1stPartyCustomerData活用」を実現すべく、広告データと天気データ、CRM、アクセス管理、購買等のデータを一元管理するサービスを提供しています。デジタルマーケティングに投入される費用は、これからも大きく拡大していくと考えられ、その成否を握るデジタルマーケティングツールの活用が高度化していくことは確実です。「ChatGPT」のような新しいサービスも登場する中で、プレイドがどのようなポジションを取れるのか分かりませんが、会社は高給を支払って優秀な人材を積極的に集め、新しい未来の創造に関わろうとしているようです。（こたつ経営研究所）
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