竜宮城のような「Ｍ＆Ａ話」 簡単に乗るべきではない理由

買収先の人材が大量流出するリスクはないか

   堅実経営を心がけてきた社長は、この手の話にはそう易々とは乗らないだろうと思っていました。しかし社長は、すっかりその気でした。

「僕は確かに堅実重視でやってきたけど、脱サラで起業した以上は夢があるんだ。会社を大きくしたい、できれば上場もしたい、いろいろな事業もやってみたい。それを実現してくれそうな、こんないい話は滅多にないと思ったのさ。『Ｍ＆Ａは経営者の時間を買うこと』っていい言葉だね。大関さん、そう思わないかい？」

   しかし私は、いまは聞く耳を持たないと思いながらも、かなり慎重に検討する必要があると忠告しました。Ｍ＆Ａにはおカネだけでは解決できない難しい事情がいろいろとあるからです。

   まずは小が大を食う「下克上Ｍ＆Ａ」の場合、小さな会社が管理面で主導権を握るのが難しいことです。「自社より無名の会社に買われる」ことを嫌がり、買収先の人材が大量流失するリスクもあります。

   全国展開となれば、人事制度や給与体系も全面的な見直しが必要ですが、それだけの管理ノウハウもいまのところはありません。せっかく買った会社がうまく機能せずに、企業価値があっという間に下がることがあります。

   組織風土の問題も見逃せません。中小企業はオーナーのカラーが強く、組織の融合が大企業以上に難しいものです。スピード重視の会社と、手続き重視の会社。市場調査重視の会社と、技術力重視の会社。お互いの社員にストレスが溜まり、反目しあって失敗した例も見たことがありました。

   結果的にＡ社のＭ＆Ａは、メインバンクが買収資金の融資を断ってきたため成立しませんでした。やはり銀行は背伸びしすぎたＭ＆Ａのリスクを認識していたようです。「Ｍ＆Ａは竜宮城にでも連れて行ってもらえそうな話に思えるけど、そんなうまい話があるわけがないね」。社長は再び「中小企業は堅実路線が一番」という考えに立ち戻っているそうです。（大関暁夫）