欧州から「世界金融危機」の火の手？ 総資産がスイスGDPの7割超クレディ・スイスが経営危機...エコノミストが指摘「大きすぎて潰せないのがやっかい」

総資産がスイスGDPの7割超、スイス国立銀行には重荷すぎる

欧州中央銀行（ECB）の本部（手前はユーロのマーク）

   同欄では、東洋大学国際学部の野崎浩成教授（金融、ファイナンス専攻）が、スイスの金融事情を説明した。

「クレディ・スイス社は金融安定理事会が指定するG-SIB（Global Systemically Important Bank,　グローバルなシステム上重要な銀行、最新リストで30社）です。G-SIBは通常より高い自己資本比率が求められ、SVBなどと比較ができない財務基盤を有しています」

と指摘。つづけて、

「しかし、（日本の）長銀等のケースからも、市場が危機を深刻化させる力を有していることも確か。単独で生き残るか、再編に向かうか予断は持てませんが、最悪の事態でも国が救済しにくい点は認識すべきです。大銀行は救済されるというモラルハザード排除のため、G-SIBはRRP（再生破綻処理計画）策定を求められています。相場の重石になる懸念は続きます」

と、スイス国立銀行の救済姿勢に疑問を示した。

   また、同欄では日本経済新聞社特任編集委員の滝田洋一記者も、けた外れに巨大なクレディ・スイス社の救済の難しさを解説し、

「1スイスフラン（約143円）台の最安値。この株価水準がすべてを物語っています。必要なら流動性を供与する、とスイス中銀は緊急声明を発表しましたが、クレディ・スイスへの市場の疑心暗鬼はいまや極限に。流動性を供与するといっても、市場は資本が大丈夫なのかと懸念しているのですから、預金流出が止まらず、焼け石に水となりかねません」

と、公費が無駄になると指摘した。

「ならば公的資本の注入による国有化で打開できるかというと、規模の問題が大きな障害になります。クレディ・スイスは経営規模を圧縮中とはいえ、2022年末の総資産は約5700億ドル。名目GDP（国内総生産）が約8000億ドルのスイスという国家にとって、丸ごと救済するには荷が重すぎる存在なのです」

   GDPの7割以上を占める超巨大企業を、国民の痛みなしでどうやって救済するのか、というわけだ。

シリコンバレーの中心地サンノゼの建物

   一方、ヤフーニュースコメント欄では、日本総合研究所上席主任研究員の石川智久氏が、

「ひとまず、今回のスイス中銀の支援で一息つけますが、単なる資金流出ではなく、本業が苦しい状況では、リストラを急がないと再び経営危機が起きるリスクがあります。さらに、当面、第２、第３のクレディ・スイスを物色する動きが市場に出てくるとみられ、国際金融市場は不透明感が強い状況が続くとみられます」

と指摘。そのうえで、

「リーマンショックの反省から、金融危機を発生させないような規制や枠組みはできており、過度な警戒は不要であるものの、市場の不安の早期解消のためには、こうした枠組みの高度化を加速する必要がありますし、各国の政府・中銀が協力する姿勢を示すことも重要です」

と国際協力を求めた。